Kongen sætter sin lid til at greven finder en løsning, det er han jo så god til. Greven drømmer om nevøens giftermål med Miamaja, hvorved han selv kan blive konge. Sysmund skal fodrer Miamajas hest, men bliver forhindret af Valentin. Kongen og greven ser skatkammeret efter, men der er ingen guld. Fedorika foreslå at kongen skal på slankekur. Da Miamaja møder Valentin i stalden, siger hun at hun hedder Sibbe.