Der har været krig mellem to slægter i mange år, og da Håmund bliver dræbt i kamp, ønsker Kong Sigvor at skabe fred mellem de to klaner. Hildegisl bejler til kongens datter, Signe, som dog er mere optaget af Hagbard. Hildegisl søger hjælpe hos den blinde Bølvis. En dag hvor Hagbard er ude på ulvejagt sætter Bølvis sit rænkespil igang. Han opildner de to klaner til atter at gå i krig mod hinanden. Håmunds tre sønner går i kamp og snart er Hagbard blevet fredløs. Han opsøger Signe forklædt som kvinde og de tilbringer natten sammen.